Ekonomide rotayı riskler belirleyecek
Gedik Yatırım, Türkiye ve dünya piyasalarını mercek altına alan 2020 Yılı Araştırma Strateji Raporu’nu açıkladı. Rapora göre Türkiye'de enflasyon 2020’nin ilk yarısı boyunca ağırlıklı olarak yüzde 10-12 aralığında dengelenecek. Ekonominin yönünü ise küresel riskler ile iç dinamikler belirleyecek
22.01.2020 16:50:00
Banka kökenli olmayan yatırım kuruluşları arasında en fazla yatırımcıya sahip olan ve 39 şube ve 318 çalışanıyla faaliyet gösteren Gedik Yatırım, 2020 Yılı Araştırma Strateji Raporu'nu İstanbul'da düzenlenen basın toplantısıyla açıkladı. Gedik Yatırım CEO'su Onur Topaç, 2019'da Borsa İstanbul'da 6 şirketin 263 milyon TL tutarında halka arzı gerçekleştiğini, bunların arasında 3 şirketin 135 milyon TL büyüklüğünde halka arzını Gedik Yatırım liderliğinde gerçekleşmesinden büyük bir mutluluk ve gurur duyduğunu belirtti. Ekonomist Erol Gürcan da, etkinlikte yaptığı sunumda, "Türkiye ekonomisinde toparlanmaya geçiş sürecinin hızı ve kalıcılığı açısından ülke risk priminin, güven endekslerinin, jeopolitik gelişmelerin ve dış ilişkilerin seyrinin de önemli belirleyiciler olmasını beklemekteyiz" dedi. Gürcan, Türkiye ekonomisine ilişkin şu tahminlerde bulundu:
• Büyüme tahminimiz 2019 için yüzde 0.6, 2020 için yüzde 4.5 seviyesinde.
• TÜFE'nin 2020 yılının ilk 6 ayında ağırlıklı olarak yüzde 10-12 bandında dengeleneceğini; yılın ikinci yarısında ise hafif aşağı yönlü bir eğilimle birlikte enflasyonun yüksek tek haneli seviyelere yönelmesini beklemekteyiz. Yılsonu TÜFE tahminimiz 2020 için yüzde 9.6 seviyesinde.
• 2018 ve 2019 yıllarında gözlenen yavaşlama ve bazı sektörlerin teşviklerle desteklenme ihtiyacı gibi unsurlar vergi gelirlerinin zayıf seyretmesine yol açtı. Bütçe açığı/GSYH oranının 2019 ve 2020 yıllarında (-) yüzde 2.9 seviyesinde olacağını tahmin ediyoruz.
• İşsizlik tarafında kalıcı ve güçlü bir iyileşme görmek kolay olmayacak.
• Küresel faizlerin kısa-orta vadede ılımlı seviyelerde kalmasının beklenmesi ve Türkiye ekonomisinde dipten dönüşün başladığına yönelik algının güçlenmesiyle birlikte 2020 yılında da dış borç çevriminde bir sorunla karşılaşılmayacağını düşünmekteyiz.
Yabancı yatırımcı gidiyor
• 2018 yılında 904 milyon doları hisse senedi, 906 milyon doları tahvil olmak üzere Türkiye'den 1.8 milyar dolar net çıkış yapan yurtdışı yerleşiklerin; 2019 kadar yılında hisse senedi piyasasında 421 milyon dolar net alıma karşın tahvil piyasasında toplam 3.1 milyar dolar net satışla toplamda 2.7 milyar dolarlık net çıkış yaptığı görülmekte.
• Küresel finansal koşulların gelişen ülke para birimlerini desteklemesi, yatırımlardaki zayıf görünümün döviz talebini azaltması ve cari fazla verilmesi gibi etkenler de kurdaki oynaklığı azaltıcı etkiye sahip diğer başlıca unsurlar. Kurun reel olarak mevcut zayıf seviyelerde kalmaya devam etmesini bekliyoruz.
Türkiye'de ekonomiyi etkileyebilecek riskler
• ABD'deki seçimler.
• ABD-Çin anlaşması sonrası küresel ticarette yaşanabilecek durum.
• Küresel merkez bankalarının beklenenden erken piyasadan para çekmeye başlaması.
• Başta ABD ile olan ilişkiler olmak üzere dış ilişkilerde gerginliğin / jeopolitik risklerin artması.
• Dengelenme sürecinde elde edilen ekonomik kazanımlara zarar verici şekilde ekonomik büyümeye odaklanılması.
RECEP BAHAR
• Büyüme tahminimiz 2019 için yüzde 0.6, 2020 için yüzde 4.5 seviyesinde.
• TÜFE'nin 2020 yılının ilk 6 ayında ağırlıklı olarak yüzde 10-12 bandında dengeleneceğini; yılın ikinci yarısında ise hafif aşağı yönlü bir eğilimle birlikte enflasyonun yüksek tek haneli seviyelere yönelmesini beklemekteyiz. Yılsonu TÜFE tahminimiz 2020 için yüzde 9.6 seviyesinde.
• 2018 ve 2019 yıllarında gözlenen yavaşlama ve bazı sektörlerin teşviklerle desteklenme ihtiyacı gibi unsurlar vergi gelirlerinin zayıf seyretmesine yol açtı. Bütçe açığı/GSYH oranının 2019 ve 2020 yıllarında (-) yüzde 2.9 seviyesinde olacağını tahmin ediyoruz.
• İşsizlik tarafında kalıcı ve güçlü bir iyileşme görmek kolay olmayacak.
• Küresel faizlerin kısa-orta vadede ılımlı seviyelerde kalmasının beklenmesi ve Türkiye ekonomisinde dipten dönüşün başladığına yönelik algının güçlenmesiyle birlikte 2020 yılında da dış borç çevriminde bir sorunla karşılaşılmayacağını düşünmekteyiz.
Yabancı yatırımcı gidiyor
• 2018 yılında 904 milyon doları hisse senedi, 906 milyon doları tahvil olmak üzere Türkiye'den 1.8 milyar dolar net çıkış yapan yurtdışı yerleşiklerin; 2019 kadar yılında hisse senedi piyasasında 421 milyon dolar net alıma karşın tahvil piyasasında toplam 3.1 milyar dolar net satışla toplamda 2.7 milyar dolarlık net çıkış yaptığı görülmekte.
• Küresel finansal koşulların gelişen ülke para birimlerini desteklemesi, yatırımlardaki zayıf görünümün döviz talebini azaltması ve cari fazla verilmesi gibi etkenler de kurdaki oynaklığı azaltıcı etkiye sahip diğer başlıca unsurlar. Kurun reel olarak mevcut zayıf seviyelerde kalmaya devam etmesini bekliyoruz.
Türkiye'de ekonomiyi etkileyebilecek riskler
• ABD'deki seçimler.
• ABD-Çin anlaşması sonrası küresel ticarette yaşanabilecek durum.
• Küresel merkez bankalarının beklenenden erken piyasadan para çekmeye başlaması.
• Başta ABD ile olan ilişkiler olmak üzere dış ilişkilerde gerginliğin / jeopolitik risklerin artması.
• Dengelenme sürecinde elde edilen ekonomik kazanımlara zarar verici şekilde ekonomik büyümeye odaklanılması.
RECEP BAHAR
